وجود ۶۸۵ هزار سهامدار هلدینگی در بورس

علی صحرایی، در همایش ملی ارزش آفرینی هلدینگ ها در راستای سیاست‌های اقتصاد مقاومتی با اشاره به نقش مثبت هلدینگ‌ها در توسعه بازار سرمایه گفت: یکی از پیشران‌های اصلی اقتصاد هر کشور بنگاه‌های اقتصادی هستند. در این بین هلدینگ‌ها به دلیل اینکه از نظر سرمایه، نیروی کار، ایجاد ارزش افزوده و توان انجام پروژه‌های بزرگ شرایط مناسبتری دارند؛ از اهمیت بالاتری برخوردارند.

به گزارش تجارت‌نیوز،صحرایی با اشاره به حضور پر رنگ هلدینگ‌ها در افق برنامه ششم گفت: در سند برنامه ششم توسعه بر رشد اقتصادی شتابان و پایدار، بهبود مستمر فضای کسب‌‌وکار و تقویت ساختار رقابتی و رقابت‌پذیری بازارها تاکید شده است. همچنین در سند سیاست‌های کلی اقتصاد مقاومتی رشد بهره ‌وری در اقتصاد با تقویت عوامل تولید، توانمندسازی نیروی کار، تقویت رقابت‌ پذیری اقتصاد تاکید شده است.

وی در توضیح سیاست های اقتصادی کشور در راستای توسعه بنگاه‌های صنعتی عنوان کرد: سند سیاست های کلی نظام در امور تشویق سرمایه گذاری، بر افزایش بهره وری اقتصاد کشور، اصلاحات ساختاری و مدیریتی و کاهش هزینه مبادلات تاکید دارد.

وی افزود: این سند با هدف توجه به شرکت‌های مادر تخصصی و نقش بنگاه‌های اقتصادی به عنوان پیشران اصلی توسعه کشور تهیه شده است.

نقش هلدینگ‌ها در سرمایه‌گذاری

صحرایی با ابراز امیدواری نسبت به تعامل فعالان بازار و شرکت های هلدینگی در راستای پیشرفت بازار سرمایه عنوان کرد: با توجه به نقش با اهمیت شرکت های هلدینگ در سرمایه گذاری و توسعه شرکت های تحت مدیریت و دارا بودن توان رقابتی، میزان سرمایه، ترکیب نیروی انسانی، تخصیص بهینه منابع، هم افزایی و ایجاد ارزش افزوده، بورس اوراق بهادار تهران امیدوار است با همفکری و تلاش همه فعالان بازار سرمایه و به کمک شرکت های هلدینگ حاضر به توسعه هرچه بیشتر بازارسرمایه و فضای کسب و کار و اقتصاد کشور کمک کنند.

مدیرعامل شرکت بورس تهران در ادامه گفت: برخی از کشـورهای توسعه‌ یافته و درحال ‌توسعه با هدف اصلاح و بازسازی شرکت‌‌های دولتی اقدام به ایجاد شرکت‌های دولتی هلدینگ کرده‌اند.

وی افزود: دولت‌ها با تاسیس شرکت‌های دولتی هلدینگ، مالکیت و وظایف مدیریتی خود را تفکیـک می‌کنند و با فاصله انـداختن بـین شرکت‌ ها و دولت‌ ها به آنها اجازه می‌دهند تا آزادی عمل بیشتری داشته باشند.

صحرایی به اصلی‌ترین انگیزه‌های دولت برای تاسیس هلدینگ‌ها اشاره و بیان کرد: اولین انگیزه برای ایجاد یک شرکت هلدینگ، کنترل و هدایت شرکت‌های دولتی است، زیرا برای دستگاه‌های دولتی، ارتباط مستقیم با شرکت‌های متعدد مشکل بوده و اثر بخشی لازم را در پی ندارد؛ دومین انگیزه دولت رونق خصوصی سازی است و فراهم کردن زمینه انتقال شرکت‌های دولتی به بخش خصوصی از دیگر اهداف تشکیل شرکت‌های هلدینگ است.

مزیت های تاسیس هلدینگ‌ها

وی از دیگر اهداف دولت در توسعه هلدینگ‌ها را صرفه‌جویی‌های اقتصادی دانست و گفت: تملک شرکت‌‌های زیان‌ده و بازسازی مجدد آنها با هدف رشد و بهبود وضعیت مالی این شرکت‌ها نیز موضوع بسیار مهمی است که مسبب توسعه هلدینگ‌ها شده است.

مدیر عامل شرکت بورس تهران با اشاره به مزیت‌های تاسیس هلدینگ‌ها بیان کرد: هلدینگ‌ها از منابع مالی وسیع‌تری برخوردارند و می‌توانند در طرح‌های بزرگ سرمایه‌گذاری کنند. از سوی دیگر با توجه به تخصصی بودن در آنها مدیریت سرمایه‌گذاری صورت می‌گیرد و این ویژگی مختص هلدینگ‌هاست که در شرکت‌های سرمایه‌گذاری وجود ندارد.

صحرایی نقش هلدینگ‌ها در رشد اقتصادی را بسیار پررنگ دانست و گفت : هلدینگ‌ها به دلیل اینکه از نظر سرمایه، نیروی کار، ایجاد ارزش افزوده و توان انجام پروژه‌های بزرگ شرایط مناسب‌تری دارند از اهمیت بالاتری برخوردارند.

وی با ارائه آماری از نقش هلدینگ‌ها در بازار سرمایه گفت : هم‌اکنون تعداد شرکت‌های پذیرفته شده در صنعت هلدینگ در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران به ترتیب ۲۹ و ۵ شرکت است. هلدینگ های بورسی حدوداً ۶۸۵ هزار سهامدار دارند.

صحرایی افزود: در بورس اوراق بهادار تهران، به طورکلی ۶۵ درصد سرمایه گذاری ها در پنج صنعت محصولات شیمیایی(۲۴ درصد)، واسطه‌گری مالی (۱۴ درصد)، خودرو و ساخت قطعات(۸ درصد)، محصولات دارو یی(۱۲ درصد) انبوه سازی و املاک (۷ درصد) است.

ارزش بازار صنعت هلدینگ

وی ادامه داد: ارزش بازار صنعت هلدینگ در بورس تهران در پایان ۹۷.۰۷.۳۰ حدود ۱۶۹۰ هزار میلیارد ریال(۱۶۹ هزار میلیارد تومان) است که معادل حدودا ۲۴ درصد ارزش بازار کل بورس است و در فرابورس ایران نیز ارزش بازار صنعت هلدینگ نسبت به ارزش بازار فرابورس در ۷ ماهه نخست سال ۹۷، حدود ۷ درصد است.

مدیر عامل شرکت بورس همچنین افزود: ارزش کل معاملات صورت گرفته در صنعت هلدینگ در ۷ ماهه نخست سال ۹۷ حدود ۹۹ هزار میلیارد ریال بوده است که ۱۵ درصد ارزش کل معاملات بورس را در برمیگیرد. این رقم در فرابورس ایران ۱۳.۵ درصد است. در مجموع از ۸۲۱.۵۱۰ هزار میلیارد ریال ارزش معاملات بورس و فرابورس، ۱۱۸.۳۱۲ هزار میلیارد ریال آن مربوط به هلدینگ ها است که معادل ۱۴.۵ درصد ارزش کل معاملات است.

میانگین بازده

وی در ادامه عنوان کرد: میانگین بازده ۷ سال گذشته هلدینگ ۱۹ درصد و بازده کل بورس ۲۱ درصد بوده است. این نشان می دهد که هلدینگ ها متناسب با بازدهی شاخص حرکت کرده اند و تصویری از بازدهی بورس را داشته اند.

صحرایی همچنین بیان کرد: در سال ۱۳۹۲ که شاخص بورس روند مثبتی داشته، بازدهی هلدینگ ها بیشتر از بازدهی شاخص بوده است. همچنین در سال ۱۳۹۳ که شاخص کل بورس بازدهی ۲۱ منفی داشته بازدهی هلدینگ ها منفی ۱۳ درصد و بالاتر از میانگین بازدهی بورس بوده است.

وی با اشاره به بالاتر بودن امتیاز هلدینگ های بورس تهران نسبت به بازار سهام گفت : امتیاز راهبری شرکتی هدینگ های پذیرفته شده در بورس تهران نسبت به امتیاز میانگین کل بورس تهران بالاتر است. این مساله نشان می‌دهد که هلدینگ‌ها در تامین منافع ذی‌نفعان نقش با اهمیتی دارند.

وی همچنین بیان کرد: میانگین امتیاز به موقع بودن، قابلیت اتکا و اطلاع رسانی شرکت‌های هلدینگ طی ۳ سال به ترتیب ۹۰، ۷۴ و ۸۵ است، که بالاتر از میانگین بازار بوده و نشان از گزارش دهی به موقع و شفافیت هلدینگ‌ها در بورس دارد.

تامین مالی هلدینگ‌ها

مدیرعامل شرکت بورس تهران در خصوص تامین مالی در شرکت‌های هلدینگی گفت : بررسی‌ها نشان می‌دهد که مهم‌ترین دلیل افزایش سرمایه هلدینگ‌ها، مشارکت در افزایش سرمایه شرکت‌های تابعه جهت حفظ موقعیت در شرکت‌های مذکور و تملک شرکت‌‌های جدید است.

وی افزود: شرکت‌های هلدینگ برای تامین مالی و تعیین ترکیب بدهی‌ها و حقوق صاحبان سهام از دو امکان تامین مالی از منابع خارج از شرکت (از محل بدهی‌های بانکی و افزایش سرمایه) و تأمین مالی داخلی (بازار سرمایه داخلی) برخوردارند.

صحرایی استفاده از اوراق بدهی در تامین مالی هلدینگ ها را اینطور تشریح کرد: از آنجایی که هلدینگ‌ها در اخذ تسهیلات بانکی با محدودیت‌های قانونی مواجه هستند، می‌توان در کنار افزایش سرمایه که در حال حاضر در دسترس‌ترین منبع تأمین مالی برای آن‌ها به حساب می‌آید، برای استفاده بیشتر آن‌ها از اوراق بدهی نیز بسترسازی کرد.در حال حاضر تجربه انتشار اوراق مشارکت و صکوک اسلامی برای تأمین مالی فعالیت هلدینگ‌ها وجود دارد. همچنین سایر اوراقی که مورد تأیید کمیته فقهی سازمان بورس و اوراق بهادار قرار گرفته نیز می‌تواند مورد استفاده هلدینگ‌ها و شرکت‌های زیرمجموعه آنها قرار گیرد.

وی در زمینه آمار تامین مالی این نهاد ها گفت: میزان تامین مالی شرکت‌های هلدینگ فعال در بورس اوراق بهادار تهران تنها از طریق افزایش سرمایه در سال ۱۳۹۵ بالغ بر ۲۰,۰۰۰ میلیارد ریال بوده که این رقم در سال ۱۳۹۶ با رشد چشمگیری همراه بوده و به بیش از ۴۶,۰۰۰ میلیارد ریال رسیده است.در حال حاضر علاوه بر امکان تامین مالی از طریق افزایش سرمایه، امکان بهره‌گیری از ابزارهای تأمین مالی همچون اوراق مشارکت، اجاره، استصناع و مرابحه و صندوق های زمین و ساختمان و صندوق پروژه نیز در بازار سرمایه برای رفع مشکل و تنگنای تأمین مالی شرکت‌های هلدینگ‌ فراهم شده است.