کد مطلب: ۴۴۱۵۷۳

رانت‌های میلیاردی عرضه اولیه تا کجا ادامه دارد؟

رانت‌های میلیاردی عرضه اولیه تا کجا ادامه دارد؟

رانت سنگینی در دل عرضه‌های اولیه و به صورت کلی سفارشات سرخطی وجود دارد که هرگونه اقدامات فنی بدون حذف دامنه نوسان قیمتی تنها چهره این رانت را عوض می‌کند و این رانت در لباس جدید بالاخره ظاهر می‌شود.

به گزارش تجارت‌نیوز ، رانت سنگینی در دل عرضه‌های اولیه و به صورت کلی سفارشات سرخطی وجود دارد که هرگونه اقدامات فنی بدون حذف دامنه نوسان قیمتی تنها چهره این رانت را عوض می‌کند و این رانت در لباس جدید بالاخره ظاهر می‌شود.

برای ما سوال این‌جاست که واقعا فهم چنین رانتی تا به این حد برای مقام ناظر مشکل است که حتما بعد از رسانه‌ای شدن مسائل باید واکنش مدیران را شاهد باشیم؟ در شرایط کنونی نیز برخی از تغییر قوانین گرچه در ظاهر می‌تواند از حجم رانت سفارشات سرخطی بکاهد اما در واقع راه برای دور زدن باز است.

البته باید از تیم فنی بورس برای چنین اقداماتی نیز تشکر کرد ولی این خانه از پایبست ویران است و رانت تا زمانی‌که دامنه نوسان قیمتی وجود دارد، همچنان وجود خواهد داشت. طبیعتا عده بسیاری نیز از این رانت بهره‌مند هستند و در این خصوص سکوت می‌کنند و حتی به انتقادات در خصوص دامنه نوسان قیمتی اعتراض می‌کنند و ناقدان دامنه نوسان قیمتی را عده‌ای سودجو مطرح می‌کنند که توهم کسب سودهای سنگین را دارا هستند. اما سوال این‌جاست که واقعا چقدر رانت در این بخش وجود دارد که در برابر حذف آن چنین مقاومت سنگینی مشاهده می‌شود.

اما فاصله ۳۰۰ میلی ثانیه در ثبت سفارشات سرخطی چه تغییری ایجاد می‌کند؟ به صورت مشخص باید گفت که ثبت سفارش با فاصله زمانی این‌چنین اندک از طریق کدهای برنامه‌نویسی و الگوریتم‌ها امکان‌پذیر است و شخص عادی تقریبا غیرممکن است که با کلیک ساده (ثبت سفارش بدون امکان خرد کردن دسته سفارشات بزرگ) بتواند به چنین سرعت توالی ثبت سفارش برسد.

متخصصان امر عنوان می‌کنند در سفارشات سرخطی و فرستادن دسته‌های سفارش (از چند بسته صدهزار تایی) اگر سفارش نخست برای مثال در جایگاه نخست سفارش سرخطی قرار گیرد این احتمال را افزایش می‌دهد که دیگر سفارشات که به صورت اتوماتیک ارسال می‌شوند نیز به سفارش نخست چسبیده و جایگاه‌های بالای سفارش سرخطی به یک کد معاملاتی اختصاص یابد. حالا اما با فاصله زمانی ایجادشده احتمال این‌که یک کد معاملاتی بتواند چندین سفارش را در بالای صف به خود اختصاص دهد، حتی در صورت ارسال دسته سفارش نیز این احتمال کاهش می‌یابد. به همین منظور نیز امکان ارسال دسته سفارش تا ۸:۳۲ حذف شده است. در این میان قانون ۳۰۰ میلی ثانیه نیز این موضوع را تضمین می‌کند که اگر کسی حتی در این موضوع خطایی انجام داد ودسته سفارش به هسته معاملات در سفارشات سرخطی ارسال شد آن معامله باطل شود؛ همان‌طور که در روز گذشته بخشی از سفارشات اخابر و شپدیس حذف شدند.

اما آیا این راه‌کار فنی می‌تواند رانت عرضه اولیه را حذف کند؟ با قاطعیت می‌توان گفت خیر. برای مثال فرض کنید عده‌ای در شرکت‌های نرم افزاری همچنان بتوانند سفارشات را سریع‌تر به سیستم معاملات ارسال کنند و در این میان برای این‌که یک کد معاملاتی دو سفارش هم‌زمان نداشته باشد از کدهای اجاره‌ای برای استفاده حداکثری از این رانت بهره ببرند؛ جالب توجه این‌که این موضوع را ناشی از علم و دانش بالای خود عنوان می‌کنند و هیچ درکی از میزان رانتی که در اختیار آن‌ها قرار گرفته است، ندارند. رانت عرضه اولیه ناشی از دامنه محدود نوسان قیمتی است و هر راه‌کار فنی یا غیرفنی جز حذف دامنه نوسان به کار گرفته شود می‌توان مطمئن بود که این رانت همچنان وجود خواهد داشت.

بار دیگر باید تاکید کنیم که به نظر می‌رسد تیم نظارتی درک دقیقی از مفهوم رانت را دارا نیستند. «کج‌فهمی در رانت عرضه اولیه» همچنان بزرگترین مشکل موجود است که می‌تواند این رانت را ادامه‌دار کند. چندین چند هزار میلیارد تومان عرضه اولیه تا پایان سال جاری مورد انتظار است اگر لازم است تا بار دیگر به محاسبه رانت‌های چند هزار میلیارد تومانی که می‌تواند ناشی از این موضوع به کدهای خاص برسد پرداخته شود.

منبع: دنیای بورس

نظرات

مخاطب گرامی توجه فرمایید:
نظرات حاوی الفاظ نامناسب، تهمت و افترا منتشر نخواهد شد.

  • M M

    در کشور های جهان سومی همیشه این موضوعات بوده و هست و متاسفانه تا نهاد ها بخوان ورود پیدا کنن کار از کار گذشته به قول بنده خدایی زرنگ تو بازار اونیه که بتونه در حدود همون رانت خارا با تحلیل سود کنه

  • Aa

    با سلام
    کارگزاری من تدبیرگران فردا هست نمی دونم این چه شرایطیه که برا دریافت عرضه اولیه گذاشته که تو 3ماه قبل اگر گردش حساب 100میلیون تومنی نداشته باشید عرضه اولیه بهتون تعلق نمی گیره
    این واقعا بی انصافیه .

  • حسین

    سلام
    از مسئولین محترم تجارت نیوز تشکر میکنم موضوع بسیار مهمیست که آشکار شد ، هر چند من تازه وارد و بی سواد در بورس در این مورد حدس و گمانی داشتم ولی این سایت زبان ما شد و این موضوع را علنی نمودکه جای قدردانی داره و امیدوارم مسئولین ناظر هم جوابی منطقی و خداپسندانه بدهند و در آخر فکر میکنم مسئولین قضایی باید به این موضوع رسیدگی کنند

  • ناشناس

    آقایان مدیران محترم بورس اگر فاسد نیستید همین چند مقاله تجارت نیوز کافی بود که بفهمید و اگر این رانت ها به شما وصل است بدانید که موضوع رسانه ای شده و زمان پایان دادن به این کار کثیف است

  • Sss

    امروز 19 فروردین موفق شدم ساعت 8.30 دقیقه یک ثانیه سفارش زکوثر رو ثبت کنم توی صف نوبتم 272 نفر بود ولی متاسفانه دریغ از یک سهم فقط ضررش برای من بود به امید اینکه سهم رو سیستم برام ثبت میکنه 85 تومان پول رو تا ظهر دست نزدم ولی ظهر یهو دیدم سفارش حذف شد و کلاغ پرید و سیستم برام پیام فرستاد دماغ سوخته می‌خریم نمیدونم بعضی‌ها چطور می‌خرن راه و رسمش رو هم به ما بگین ما هم یاد بگیریم اگرم پول خرج میکنید نمیگم رشوه بگین به کی و کجا میدین ما هم اهل خرج خرج کردن هستیم

  • Mm

    سلام دیروز رفتم تو صف خرید شگویا از ساعت ۸.۵ با ۴۰۰ میلیون اردر تا حدود ۱۱.۵ که نوبت من رسید به ۹۵ میلیون ناگهان دیدم نوبت من شد ۱۱۷ میلیون و از دل اون ۵۰۰ هزار سهم حقوق که ۴ نفر خریدن بیرون اومد این واقعا بی عدالتی و ظلم محضه از صبح بخواب تو یه سهمی از اونور بیان ۵۰۰ هزار تا سهم را بدون نوبت بردارن و برن. اخه خدایا ظلم تا کی اینها چطور حق مردم را ناحق میکنند و تو سکوت کرده ای. من حتا عکس هم از صفه گرفتم و دارمش.

  • علی

    تا زمانیکه ناظر یا بازرس هر سازمان یا نهادی به وظیفه اصلی خود عمل نکند وضع همین هست که هست بیخود حرفی نزنید که مردم را خوش آید و بس این مملکت اصلاح شدنی نیست !!!اظهار نظر یااعتراضی که کنترل شود بعد اگر باب میل اقایان بود پخش شود ودرغیر اینصورت حذف میگردد معلومه دیگه چی میشه

  • احمد

    با سلام جای سوال ایتجاست وقتی میگن به هر نفر
    مثلاً ۱۰۰۰ سهم تعلق می گیرد و شرکت هم مثلا ۱۰ درصد سهام خود را با قیمت باصطلاح کشف شده! . عرضه می کند چگونه دوباره برای فردای آن روز دوباره سهام جدید وارد می کند مگر کشف قیمت!!؟ صورت نگرفته است وانگهی شرکتی که هنوز عملکرد دیروزش مشخص نیست چرا باید ۵ درصد افزایش بخورد اختلال اینترنتی و خرید آفلاین هم سد کار گذاشتن سهامداران جزء است برای رفع این مشکل بایستی فردای همان روز مجددا سهام به نسبت مساوی مثلا همان ۱۰۰۰ سهم اولیه فروخته شود و بعد از یک هفته و یا یکماه خرید و فروش آن آزاد شود(همان وقفه معاملاتی) نه سایت هنگ خواهد کرد و نه عده خاصی .با زد وبند پشت پرده . پیدا خواهند شد دامنه نوسان هم ۲ درصد گردد تا جلوی طمع افراد گرفته شود٫و السلام

  • ندیم

    لطفا به اون متخصصشون بگید بیاد توضیح بده چه جوری امروز 27 فروردین یه حقوقی 149 هزار تا سهم صبا میخره و 168 نفر به طور میانگین 58,095 سهم رو میخرن درحالی که حداکثر میشه 50,000 تا سهم رو در هر سفارش داد درخواست داد!!!

  • علیرضا

    این موارد تو صفحه ها خرید ها هم هست. الان چند روزه که کارگزاری مفید جایگاه لحظه ای تو صف رو برداشته این خودش نشون دهنده رانت هست. چطور ممکنه تو سهم آریا 38 نفر حقیقی 1 میلیون و 107 هزار تا سهم بخرن به بقیه هم هیچی نرسه کدوم حقیقی قدرت خرید این مقدار سهم رو داره. همیشه هم سازمان بورس میگه رسیدگی میکنید اینطور نیست دقیقا یه ماه پیش گفتن رسیدگی میکنید ولی چی شد از یاد ها رفت. همشون میدونن این رانت وجود داره و خودشون هم سود میبرد.