طلای جهانی بار دیگر به بیشترین قیمت خود در طول تاریخ رسید

به گزارش تجارت نیوز، قیمت طلا در هفته اخیر، جهشی کم‌سابقه را تجربه کرد و روز گذشته، از مرز ۳۵۰۰ دلار در هر اونس گذشت. این رکوردشکنی در پی تضعیف دلار آمریکا و افزایش انتظارات از کاهش نرخ بهره توسط فدرال‌رزرو رخ داد. طلا که همواره به عنوان یک دارایی امن در زمان‌های بی‌ثباتی اقتصادی و ژئوپولیتیک شناخته می‌شود، این بار نیز به پناهگاه سرمایه‌گذاران تبدیل شده است. فلز زرد در معاملات ابتدایی روز گذشته توانست قیمت 3516 دلار را لمس کند و تا ساعت 19 در کانال 3510 دلار بر اونس تثبیت شد.

روز گذشته طلای جهانی توانست از سطح نمادین 3500دلار بر اونس عبور کرده و به بالاترین قیمت خود در طول تاریخ دست یابد. در هفته‌ای که گذشت، بازار طلا روندی صعودی و پرشتاب را تجربه کرد و پس از چند ماه ثبات نسبی، بار دیگر به سطوحی بی‌سابقه رسید. این فلز طی سه هفته اخیر، روندی صعودی را طی کرده و مجموعا بیش از ۳درصد رشد داشته است. مجموع تحلیل‌ها حاکی از آن است که طلا پس از پنج ماه فاز تثبیت، بار دیگر وارد مرحله‌ای صعودی شده و اگر بتواند بالای ۳۵۰۰ دلار تثبیت شود، هدف بعدی آن ۴۰۰۰ دلار خواهد بود. روز گذشته شاخص دلار نیز روندی صعودی را تجربه کرد که مانع از رشد بیشتر قیمت فلز زرد شد.

عوامل جهش طلا

کارشناسان معتقدند ترکیب چند عامل از جمله نگرانی نسبت به استقلال فدرال‌رزرو پس از فشارهای مستقیم ترامپ بر جروم پاول و برکناری یکی از اعضای هیات‌مدیره، کسری بودجه ایالات متحده و همچنین تنش‌های تجاری، باعث شده شرایط برای افزایش قیمت طلا مهیا شود. ترامپ ماه‌هاست از فدرال‌رزرو انتقاد می‌کند و خواستار کاهش هرچه سریع‌تر نرخ بهره است. همین موضوع تصور مداخله سیاسی در سیاست پولی را تقویت کرده است. در صورتی که استقلال فدرال‌رزرو از بین برود، این نهاد وارد بازی‌های سیاسی شده و دست‌مایه رقابت‌های حزبی خواهد شد. همین موضوع، به نگرانی‌ها از رشد تورم دامن زده و نقش طلا را به عنوان پوششی در برابر تورم، پررنگ‌تر می‌کند.

تب طلا در بانک‌های مرکزی نیز از جمله عوامل رشد قیمت این فلز ارزشمند است. طی سال ۲۰۲۳ قیمت طلا تقریبا دو برابر شد، زیرا بانک‌های مرکزی بزرگ از جمله چین، هند، ترکیه و لهستان ذخایر خود را به شدت افزایش دادند. طلا اکنون پس از دلار جایگاه دوم را به عنوان دارایی ذخیره بین‌المللی دارد و نزدیک به ۲۰ درصد از ذخایر رسمی جهانی را شامل می‌شود. روند «دلارزدایی» کشورها نیز همچنان به نفع طلا عمل کرده است.

به گفته تحلیلگران شرکت‌های بی‌ان‌پی و مک‌کواری، همین روند ساختاری باعث می‌شود حتی در دوره‌های نوسان کوتاه‌مدت، طلا از یک پشتوانه بلندمدت برخوردار باشد. سرمایه‌گذاران خرد و نهادی نیز به صندوق‌های قابل معامله (ETF) طلا روی آورده‌اند. جریان ورودی سرمایه به این صندوق‌ها به ویژه در ماه‌های اخیر شتاب گرفته و به عنوان یکی از منابع مهم تقاضا به رشد قیمت کمک کرده است. بزرگ‌ترین ETF طلای جهان، SPDR Gold Trust، اعلام کرده که ذخایرش به بالاترین سطح از اوت ۲۰۲۲ رسیده است. تحلیلگران گلدمن‌ساکس حتی پیش‌بینی کرده‌اند که قیمت نقدی طلا می‌تواند تا اواسط سال آینده به ۴۰۰۰ دلار در هر اونس برسد. تحلیلگران معتقدند که مسیر آتی قیمت طلا به شدت به تصمیمات فدرال‌رزرو بستگی دارد. در حال حاضر، ابزار CME FedWatch احتمال کاهش 0.25 درصدی نرخ بهره در نشست ۱۷ سپتامبر را معادل ۹۰ درصد برآورد می‌کند.

کاهش نرخ بهره به طور سنتی به نفع طلاست زیرا هزینه فرصت نگهداری این دارایی بدون بازده را پایین می‌آورد. همچنین، داده‌های اشتغال آمریکا که قرار است جمعه منتشر شود، می‌تواند نقش تعیین‌کننده‌ای در اندازه کاهش نرخ بهره ایفا کند. از دیدگاه تکنیکال، طلا با عبور از مقاومت‌های کلیدی، فضای صعودی جدیدی پیدا کرده است. تحلیلگران موسسه بی‌ام‌او، معتقدند اگر این روند، همراه با ورود سرمایه به ETFها ادامه یابد، می‌توان انتظار ثبت رکوردهای تازه را داشت. معامله‌گران نیز در وضعیت «خرید در کف» قرار دارند و طلا را یک دارایی غیرهمبسته با سهام، املاک و اعتبارات تلقی می‌کنند که همین ویژگی جذابیت آن را در سبد سرمایه‌گذاری آنها افزایش داده است.

عوامل ژئوپلیتیک نیز همچنان اثرگذارند. عدم تحقق وعده‌های ترامپ برای پایان سریع جنگ اوکراین، حکم اخیر دادگاه در مورد غیرقانونی بودن تعرفه‌های تجاری و افزایش ریسک‌های جهانی، همگی سبب شده‌اند سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی‌های امن باشند. همچنین چشم‌انداز معامله‌گران نیز در خصوص قیمت‌های آینده طلا مثبت است. نظرسنجی هفتگی «کیتکو» نشان می‌دهد که وال‌استریت به طور کامل در جبهه صعودی قرار گرفته و اکثر سرمایه‌گذاران خرد نیز انتظار دارند روند صعودی ادامه یابد. ۸۶ درصد تحلیلگران وال‌استریت و ۶۸ درصد سرمایه‌گذاران خُرد پیش‌بینی کرده‌اند که قیمت طلا هفته آینده بالاتر خواهد رفت. کارشناسان دلایل متعددی برای این جهش ذکر کرده‌اند. بازار همچنین چشم‌انتظار داده‌های اقتصادی آمریکا هستند که در هفته آینده منتشر خواهد شد. گزارش‌های شاخص مدیران خرید، مطالبات بیمه بیکاری، گزارش ADP و در نهایت آمار مشاغل و بیکاری می‌تواند مسیر نرخ بهره را روشن‌تر کند. تحلیلگران بر این باورند که هرگونه نشانه ضعف در بازار کار احتمال کاهش نرخ بهره را تقویت کرده و از رشد قیمت طلا حمایت می‌کند.

همراهی نقره با همتای زرد خود

در کنار طلا، نقره نیز رشد قابل‌توجهی را تجربه کرده است. قیمت نقره با عبور از ۴۰ دلار به بالاترین سطح از سال ۲۰۱۱ رسیده و امسال بیش از ۴۰ درصد رشد کرده است. علاوه بر تقاضای سرمایه‌گذاران، مصرف صنعتی در فناوری‌های انرژی پاک مانند پنل‌های خورشیدی به افزایش تقاضای نقره دامن زده است. بازار نقره اکنون برای پنجمین سال پیاپی با کسری عرضه مواجه است و همین موضوع نرخ اجاره این فلز را در بازار لندن بالا برده است. در هفته اخیر طلا و نقره بار دیگر صعودی شدند، اما توجه تحلیلگران بیش‌ازپیش به نقره جلب شده است. عامل اصلی این جهش، افزایش تقاضای سرمایه‌گذاری در فلزات گران‌بهاست. پس از آنکه صندوق وقفی دانشگاه‌ هاروارد سرمایه‌گذاری بزرگی در صندوق‌های طلا انجام داد، بانک مرکزی عربستان نیز طی سه‌ماهه دوم سال، بیش از 30‌میلیون دلار در صندوق‌های مبتنی بر نقره و نزدیک به ۱۰‌میلیون دلار در صندوق شرکت‌های معدنی نقره سرمایه‌گذاری کرد. هرچند این اقدام به معنای بازگشت نقره به عنوان پشتوانه پولی نیست، اما نشان می‌دهد که نقره در چشم‌انداز سرمایه‌گذاری نیز اهمیت یافته است.

کارشناسان معتقدند جذابیت نقره به ارزش نسبی آن در مقایسه با طلا بازمی‌گردد. نسبت قیمت طلا به نقره که در آوریل بالای ۱۰۴ بود، اکنون به حدود 86 کاهش یافته است. درحالی‌که میانگین تاریخی آن بین ۵۰ تا ۶۰ قرار دارد. با این حال، ضعف اصلی نقره، نبود توجه نهادی است. بازار نقره نصف اندازه بازار طلاست و نوسانات بیشتری دارد؛ به همین دلیل سرمایه‌گذاران بزرگ همواره طلا را به‌عنوان دارایی امن ترجیح داده‌اند. در مقابل، سرمایه‌گذاران خرد به دلیل قیمت پایین‌تر، تقاضای اصلی نقره را تشکیل داده‌اند.

منبع: دنیای اقتصاد