به گزارش تجارت نیوز،
براساس آخرین گزارش CryptoQuant، واریز روزانه بیت کوین از سوی سرمایهگذاران خرد (حاملین حداکثر ۱ BTC) به صرافی بایننس در سال ۲۰۲۵ به کمترین سطح خود در تاریخ رسیده است.
این روند نزولی نشاندهنده آن است که دیگر مانند گذشته «میگوها» (اصطلاح بازار برای سرمایهگذاران خرد) نقشی فعال در خرید یا انتقال بیتکوین ندارند و بازار بیشتر به سمت سرمایهگذاران نهادی و بزرگ گرایش یافته است.
ظهور ETFها و تغییر الگوی سرمایهگذاری
یکی از مهمترین دلایل این کاهش، ظهور صندوقهای قابل معامله بیت کوین (Spot ETFs) در آمریکا از اوایل ۲۰۲۴ است. این ابزارها مسیر سادهتر و کمدردسرتری برای سرمایهگذاری فراهم کردهاند و بسیاری از معاملهگران خرد را از استفاده مستقیم از صرافیها بینیاز کردهاند.
به عبارتی دیگر، تمایل به نگهداری خصوصی (self-custody) یا سرمایهگذاری از طریق ETF به جای واریز مستقیم به صرافی افزایش یافته است — روندی که ساختار تقاضا در بازار را به شکل جدی تغییر داده است.
نشانهای از آغاز کف قیمت؟ نگاه نهنگها به بازار
در این میان، دادههای on-chain نشان میدهند که در دوره کنونی، نسبت موقعیتهای خرید (Long) نهنگها نسبت به سرمایهگذاران خرد (Shrimps) به بالاترین سطح تاریخ رسیده است. تحلیلگران این موضوع را به عنوان احتمال شکلگیری کف قیمت جدید برای بیت کوین ارزیابی میکنند.
با این حال، تجربه نشان داده است که هر زمان غیاب دارندگان خُرد با موقعیتگیری سنگین نهنگها همراه میشود، بازار ممکن است نوسانات شدید و اصلاح قیمت را نیز تجربه کند.
چرا کاهش واریزها لزوماً به معنی بیاعتمادی نیست
برخی از تحلیلگران میگویند کاهش بیتکوین روی صرافیها — یعنی خروج دارایی از کیفهای صرافی و انتقال به کیف سرد (cold storage) — میتواند نشانه انباشت بلندمدت باشد، نه ناامیدی. وقتی صاحبان بیت کوین نگهداری آن را بهصورت بلندمدت انتخاب میکنند، عرضه روی صرافی کاهش مییابد و همین عامل میتواند فشار فروش را کم کند.
این موضوع وقتی مهمتر میشود که همزمان با کاهش عرضه، ذخایر استیبلکوینها افزایش یافته باشد — ترکیبی که اغلب پیش از جهش قیمت دیده شده است.
- روند فعلی نشان میدهد بازار بیتکوین به بلوغ رسیده است: سرمایهگذاران خرد کمتر دخیل هستند و نقش اصلی را نهادیها بر عهده دارند.
- ورود ETFها و ابزارهای سرمایهگذاری سادهتر نقدینگی را از صرافیها دور کرده است؛ این ممکن است فشار فروش کوتاهمدت را کاهش دهد، اما نقدشوندگی بازار را نسبت به گذشته متفاوت میسازد.
- اگر نهنگها به موقعیت خرید خود ادامه دهند و عرضه در صرافیها پایین بماند، ممکن است بیتکوین در میانمدت با کمبود عرضه مواجه شود — پدیدهای که معمولاً منجر به رشد قیمت میشود.
- با این حال، نبود مشارکت دارندگان خرد میتواند بازار را نسبت به نوسانات بزرگ حساستر کند؛ چرا که نقدینگی کمتر و تمرکز بیشتر روی نهنگهاست.
کاهش شدید واریزهای بیتکوین خُرد به بایننس در سال ۲۰۲۵ نشانهای از «تغییر ساختاری» در بازار کریپتو است؛ بازاری که اکنون تحت سلطه نهادیها و سرمایهگذاران بزرگ قرار گرفته است. این تغییر میتواند برای کسانی که دید بلندمدت دارند بهعنوان فرصت تلقی شود؛ اما برای معاملهگران کوتاهمدت به خاطر کاهش نقدشوندگی و تمرکز بیشتر دارایی، چالشهایی جدی ایجاد میکند.
اخبار حوزه رمزارزها را در صفحه ارز دیجیتال تجارتنیوز بخوانید.
سلب مسئولیت: همانطور که بر همگان روشن است، ورود به معاملات در هر نوع بازاری نیازمند دانش و تجربه کافی است. تجارتنیوز این گزارش را تنها به منظور تحلیل دادهها و اخبار مربوطه تهیه کرده و این مجموعه هیچگونه پیشنهادی برای هر نوع معاملهای به خوانندگان محترم ارائه نمیدهد.
