به گزارش تجارت نیوز، پذیرهنویسی نخستین صندوق سرمایهگذاری ارزی در بازار سرمایه از همین هفته آغاز میشود. این صندوقها به مردم امکان میدهند بخشی از پسانداز خود را بهصورت ارزی سرمایهگذاری کنند و علاوه بر حفظ ارزش دارایی در برابر نوسانات ارزی، سود ارزی نیز دریافت کنند.
علی مدنیزاده، وزیر امور اقتصادی و دارایی با اشاره کلی به این طرح اعلام کرده است، دولت هیچ نقشی در قیمتگذاری این ارزها نخواهد داشت و هدف، آن است که با جذب بخشی از ارز در دست مردم، به ثبات بازار ارز کمک شود. با توجه به نوسانات شدید نرخ ارز در ماههای اخیر و خروج بخشی از نقدینگی از بورس به سمت بازار ارز و طلا، این پرسش مطرح است که صندوقهای ارزی چه تاثیری بر بازار سرمایه و کنترل نوسانات ارزی خواهند داشت؟
یکی از مهمترین مزیتهای صندوقهای ارزی این است که سرمایهگذار میتواند در برابر کاهش ارزش ریال از دارایی خود محافظت کند
مهدی بیاتمنش، کارشناس بازار سرمایه درباره تاثیر صندوقهای ارزی بر بازار سرمایه و بازار ارز به تجارتنیوز گفت: «یکی از مهمترین مزیتهای این صندوقها این است که سرمایهگذار بدون نیاز به خرید و نگهداری فیزیکی ارز میتواند در برابر کاهش ارزش ریال از دارایی خود محافظت کند.»
بیاتمنش با اشاره به اینکه سرمایهگذاران بورسی برای پوشش ریسک ارزی معمولا به سمت سهام شرکتهای صادراتمحور میروند، اظهار کرد: «خرید سهام شرکتهای دلاری در کنار اثرپذیری از نرخ ارز، ریسکهای دیگری مثل قطعی برق و گاز، تغییر نرخ خوراک و سوخت و قیمتگذاریهای دستوری دارد. صندوق ارزی میتواند ابزار مستقیمتری برای پوشش ریسک ارز باشد.»
صندوق ارزی مانع خروج پول از بورس میشود
بیاتمنش یکی از مهمترین آثار این صندوقها را حفظ نقدینگی در بازار سرمایه دانست و گفت: «در دورههایی که نرخ ارز جهش میکند، بخشی از پول حقیقی از بورس خارج و وارد بازار ارز و طلا میشود. اگر ابزار ارزی در بازار سرمایه وجود داشته باشد، سرمایهگذار میتواند بدون خارج کردن پول خود از این بازار، ترکیب دارایی خود را تغییر دهد.»
صندوقهای ارزی میتوانند به تامین مالی شرکتهای بزرگ صادراتی کمک کنند
این کارشناس بازار سرمایه افزود: «صندوقهای ارزی میتوانند به تامین مالی شرکتهای بزرگ صادراتی کمک کنند. شرکتهای پتروشیمی، پالایشی و معدنی میتوانند اوراق ارزی منتشر و صندوقهای ارزی نیز بخشی از این اوراق را خریداری کنند. در این حالت، بخشی از پسانداز مردم به سمت تامین مالی طرحهای توسعهای شرکتهای دارای درآمد ارزی هدایت میشود.»
اگر فرد بتواند از طریق یک ابزار مالی رسمی در برابر تغییرات نرخ ارز، سرمایه خود را پوشش دهد، الزاما نیازی به خرید اسکناس فیزیکی ندارد
بیاتمنش درباره اثر صندوقهای ارزی بر بازار ارز نیز گفت: «بخشی از تقاضای ارز، تقاضای احتیاطی و برای حفظ ارزش دارایی است. اگر فرد بتواند از طریق یک ابزار مالی رسمی در برابر تغییرات نرخ ارز سرمایه خود را پوشش دهد، الزاما نیازی به خرید اسکناس فیزیکی ندارد.»
او افزود: «در نتیجه بخشی از تقاضا میتواند از بازار فیزیکی ارز به سمت ابزارهای مالی منتقل شود و فشار تقاضا در بازار اسکناس کاهش پیدا کند.»
معامله صندوقهای ارزی میتواند به شکلگیری قیمت شفاف ارز کمک کند
بیاتمنش همچنین شفافیت معاملات صندوقهای ارزی را مهم دانست و گفت: «معامله این ابزارها در بازار سرمایه میتواند به شکلگیری قیمت شفافتر کمک کند و اطلاعات بیشتری درباره وضعیت تقاضا و انتظارات ارزی در اختیار فعالان بازار و سیاستگذار قرار دهد.»
اگر قیمتگذاری صندوق های ارزی به شکل دستوری انجام شود و قیمت آن از ارزش واقعی داراییها فاصله بگیرد، جذابیت ابزار از بین میرود
بیاتمنش در عین حال تاکید کرد که موفقیت این ابزار به نحوه طراحی و نظارت بر آن بستگی دارد و ادامه داد: «سرمایهگذار باید مطمئن باشد که در زمان ابطال واحدها و تسویه، ارزش دارایی خود را طبق مقررات دریافت میکند و قواعد در میانه راه تغییر نمیکند.»
او همچنین هشدار داد: «اگر قیمتگذاری صندوق های ارزی به شکل دستوری انجام شود و قیمت آن از ارزش واقعی داراییها فاصله بگیرد، جذابیت ابزار از بین میرود.»
این کارشناس بازار سرمایه در پایان گفت: «صندوق های ارزی در صورت طراحی درست میتوانند هم ابزار مناسبی برای مدیریت ریسک سرمایهگذاران باشند و هم بخشی از تقاضای ارز را از بازار فیزیکی به سمت بازار سرمایه هدایت کنند.»
گزارشهای بیشتر را در صفحه بورس بخوانید.
