تجارت نیوز: معاون پژوهشی پژوهشکده پولی و بانکی بانک مرکزی با مثبت ارزیابی کردن کاهش نرخ سود بانکی، گفت: با کاهش نرخ سود، حجم پول افزایش مییابد و به همین دلیل ریسکهای تورمی افزایش خواهد یافت.در چنین شرایطی نباید بانک مرکزی را برای اعمال انبساط پولی تحت فشار قرار داد.
تجارت نیوز: معاون پژوهشی پژوهشکده پولی و بانکی بانک مرکزی با مثبت ارزیابی کردن کاهش نرخ سود بانکی، گفت: با کاهش نرخ سود، حجم پول افزایش مییابد و به همین دلیل ریسکهای تورمی افزایش خواهد یافت.در چنین شرایطی نباید بانک مرکزی را برای اعمال انبساط پولی تحت فشار قرار داد.
حمید زمان زاده ، با اشاره به دنبال کاهش فاصله نرخ سود با نرخ تورم، اظهارداشت: اما بانک مرکزی باید اهداف متنوعی را از جمله کنترل تورم، حفظ رشد اقتصادی و ثبات نظام بانکی را مد نظر دارد
وی افزود: وقتی این اهداف را کنار هم قرار میدهیم میبینیم که بانک مرکزی با توجه به شرایط مختلف نمیتواند به تامین همه اهداف پبردازد مجبور است یک هدف را فدای یک هدف دیگر کند.
معاون پژوهشی پژوهشکده پولی و بانکی بانک مرکزی بااشاره به رکود نسبی و تک رقمی شدن تورم در خرداد ماه امسال، گفت: قطعا کاهش نرخ سود اثراتی بر نرخ تورم خواهد داشت زیرا این هم تقاضای مصرفی و هم تقاضای سرمایهگذاری را افزایش میدهد.
*کاهش رشد پول با سپردهگذاری بلند مدت مردم در بانکهای یکی از دلایل کاهش تورم بود
زمانزاده با بیان اینکه مطالعات تجربی نشان میدهد پول نسبت به شبه پول اثرات تورمی قویتری دارد، ادامه داد: یکی از عواملی که زمینه تک رقمی شدن تورم را به وجود آورد این بود که مردم سپردههایشان را در بانکها به صورت بلند مدت سپردهگذاری میکردند.
وی افزود: هماکنون با کاهش سود سپرده این روند معکوس میشود و حجم پول افزایش و رشد شبهه پول کاهش مییابد؛ در سال گذشته با وجود 30 درصدی نقدینگی، در 10 ماه اول 94 نرخ رشد حجم پول منفی بود. این رشد منفی پول به دلیل علامت سود حقیقی بالا به مشتریان بانکها بود.
معاون پژوهشی پژوهشکده پولی و بانکی بانک مرکزی با اشاره به سیاستهای بانک مرکزی در کنترل بازار پول و بازار بین بانکی که موجب کاهش نرخ سود در بازار بین بانکی شد، گفت: با وجود اثرات مثبت این سیاست پولی بر کاهش نرخ سود، از دی ماه سال گذشته نرخ رشد حجم پول افزایش یافت و از محدوده صفر درصد فراتر رفت.
*ریسکهای تورمی با کاهش نرخ سود برای سیاستگذار پولی افزایش یافت
وی اضافه کرد: از یک طرف سیاستگذار پولی به دنبال کاهش نرخ سود است اما این کاهش نرخ سود، ریسکهای تورمی به دلیل تبدیل پول به شبهه پول را افزایش داده و موجب توقف سیر نزولی تورم میشود.
معاون پژوهشی پژوهشکده پولی و بانکی بانک مرکزی در پاسخ به این سوال که کاهش نرخ سود چه میزان حجم پول را افزایش میدهد، گفت: مطالعاتی در این زمینه انجام شده و اما برآورد نشده هر میزان کاهش نرخ سود چه میزان بر افزایش حجم پول تاثیر دارد. اما قطعا این اتفاق خواهد افتاد.
* نرخ سود حقیقی در چند ماه از 10 به 5 درصد کاهش یافت
وی در پاسخ به این سوال که آیا در صورت کاهش نرخ سود سپرده یکساله به 15 درصد باز هم با 5 درصد اختلاف بین نرخ سود و تورم وجود دارد، باز هم بخشی سپردهها به سمت کوتاه مدت و جاری حرکت میکند، گفت: نرخ سود سپرده همچنان مثبت است اما مساله این است که در مدت چند ماه نرخ سود از 20 درصد به 15 درصد کاهش یافته و در عمل نرخ سود حقیقی از 10 درصد به 5 درصد رسیده و این قطعا واکنش سپردهگذار را در پی دارد.
زمان زاده افزود: قرار نیست اختلاف نرخ سود سپرده و تورم به حداقل ممکن برسد تا سهم سپردههای کوتاه مدت از کل سپردهها بیشتر شود. هر میزان که نرخ سود سپرده کاهش یابد، بر ترکیب سپردهها اثرگذار است.
*دیگر نباید بانک مرکزی را برای اعمال انبساط پولی تحت فشار قرار داد
معاون پژوهشی پژوهشکده پولی و بانکی بانک مرکزی تاکید کرد: باید توجه داشته باشیم که بانک مرکزی به عنوان نهادی همواره در معرض تقاضای زیاد برای انبساط پولی و ایجاد رونق اقتصادی قرار دارد؛ اگر این فشارها بر بانک مرکزی تشدید و بانک مرکزی مجبور به رشد بیشتر نقدینگی شود، بعد از یک دوره کوتاه مدت یا میان مدت، نرخهای تورم صعودی خواهد شد و مجددا سیاستگذار مجبور به افزایش نرخهای سود بانکی میشود.
* بانک مرکزی از تمام ظرفیت خود برای خروج از رکود استفاده کرده است
این اقتصاددان در گفتگو با فارس با بیان اینکه بانک مرکزی فراتر از ظرفیت و توان برای خروج از رکود تلاش کرده است، گفت: نرخ رشد نقدینگی به مرز 30 درصد رسید، نرخ رشد حجم پول از ارقام منفی وبه مثبت افزایش یافته، نرخ سود در بازار بین بانکی از 29 درصد به محدوده 17 درصد رسیده و نرخ سود سپرده از 22 درصد به 15 درصد کاهش یافته؛ این نشان میدهد بانک مرکزی از ظرفیتهای سیاستهای پولی برای خروج از رکود استفاده کرده است.
