از رکود تا رونق؛ جهش ۱۶ درصدی بورس عمان و خصوصی‌سازانی که جان تازه گرفتند

به گزارش تجارت نیوز، بازار سهام عمان در ماه‌های اخیر جهشی چشمگیر داشته و همین موضوع انتظارات سرمایه‌گذاران را از برنامه خصوصی‌سازی این کشور خلیج فارس افزایش داده؛ برنامه‌ای که پیش‌تر به واسطه عرضه‌های اولیه ناامیدکننده زیر سوال رفته بود.

شاخص اصلی بورس مسقط (MSM30) از کف قیمتی آوریل تاکنون ۱۶ درصد رشد کرده؛ رشدی که عمدتا ناشی از ارتقای رتبه اعتباری و اجرای اصلاحات اقتصادی بوده است. سهام OQ Base Industries SAOG پس از عملکرد ضعیف اولیه، از آوریل تاکنون بیش از ۴۰ درصد رشد داشته و OQ Exploration & Production SAOG نیز نزدیک به ۲۰ درصد افزایش یافته است.

اعتماد احیا شده بخش خصوصی

به نوشته فایننشال‌تایمز، این بازگشت، نقطه عطفی برای بازار به شمار می‌رود. در سال ۲۰۲۴ حجم عرضه‌های اولیه عمان حتی از لندن پیشی گرفت، اما شروع ضعیف سهام تازه‌وارد باعث کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران شد. در ماه مارس نیز بلومبرگ گزارش داد که یک شرکت خدمات برق عرضه عمومی خود را متوقف کرده است؛ خبری که ضربه‌ای به هدف عمان برای خصوصی‌سازی ۳۰ شرکت بود.

با این حال، به گفته رواد کسوف، رئیس بخش بازار سرمایه در شرکت Arqaam Capital روند صعودی اخیر و بهبود عملکرد عرضه‌های اولیه «انرژی تازه‌ای به برنامه خصوصی‌سازی داده و اعتماد سرمایه‌گذاران را احیا کرده است.»

حرکت به سوی بازارهای نوظهور

عمان همچنین به دنبال ارتقای جایگاه خود از بازارهای فرامرزی (Frontier) به بازارهای نوظهور (Emerging Market) است؛ موضوعی که به جهش بورس نیز کمک کرده است. در میان شش کشور شورای همکاری خلیج فارس (GCC)، تنها عمان و بحرین هنوز در دسته بازارهای نوظهور MSCI (شاخص مورگان استنلی) قرار نگرفته‌اند. کسوف در این باره گفت: «کسب این جایگاه، تحولی اساسی خواهد بود. چنین اتفاقی می‌تواند حدود یک میلیارد دلار سرمایه فعال و غیرفعال وارد بازار کند، روند نقدینگی را افزایش و حتی موجب بازنگری در ارزش‌گذاری سهام عمان شود.»

او اضافه کرد که برای تحقق این هدف، افزایش سهام شناور آزاد، عرضه اولیه شرکت‌های بزرگ (Blue-Chip) و ادغام میان شرکت‌های متوسط ضروری خواهد بود. هرچند برنامه OQ Exploration & Production برای بازخرید تا ۳ درصد از سهامش در ظاهر با افزایش سهام آزاد در تضاد است، اما کسوف تاکید دارد که این رقم اندک بوده و با رشد قیمت سهام جبران خواهد شد.

اصلاحات اقتصادی و اعتماد سرمایه‌گذاران

عمان اخیرا از سوی دو آژانس رتبه‌بندی بین‌المللی، در کمتر از یک سال به سطح سرمایه‌گذاری (Investment Grade) ارتقا یافته است؛ موضوعی که به گفته آنکیت گارگ، رئیس بازار سرمایه در بانک سرمایه‌گذاری عمان، باعث افزایش اعتماد بازار شده است. حسنین مالک، رئیس تحقیقات استراتژی سهام در مؤسسه Tellimer، نیز اشاره می‌کند که این ارتقا در شرایطی رخ داده که شاخص‌های اقتصادی مثبت‌اند: رشد غیرنفتی، کاهش بدهی دولت و اصلاحات ساختاری. «این روند می‌تواند پشتیبان جدی برای برنامه خصوصی‌سازی عمان باشد.»

عمان همچنین برای تنوع‌بخشی به درآمد و کاهش وابستگی به نفت تلاش می‌کند و برنامه دارد در سال ۲۰۲۸ به نخستین کشور خلیج فارس تبدیل شود که مالیات بر درآمد را اعمال خواهد کرد.

اصلاحات بازار سرمایه

بورس مسقط اخیرا قراردادهای تثبیت نقدینگی و خدمات بازارگردانی را معرفی کرده تا کارایی بیشتری ایجاد شود. شرکت‌های عمانی نیز حضور خود در رویدادهای بین‌المللی سرمایه‌گذاری را افزایش داده‌اند. گارگ در این باره می‌گوید: «اگر روند فعلی ادامه یابد، سرمایه‌گذاران بازدهی معناداری از عرضه‌های اولیه اخیر خواهند دید و این امر به ایجاد اعتماد بیشتر کمک می‌کند. این همچنین مسیر خصوصی‌سازی عمان را هموار خواهد ساخت.»