به گزارش تجارت نیوز، تصویر تازه از اقتصاد آمریکا بیش از هر چیز از کاهش تدریجی شتاب رشد حکایت دارد. برآورد نهایی اداره تحلیل اقتصادی آمریکا نشان میدهد رشد تولید ناخالص داخلی در سهماهه چهارم ۲۰۲۵ به ۰.۵ درصد کاهش یافته؛ رقمی که نسبت به برآوردهای قبلی نیز تعدیل نزولی داشته و افت سرمایهگذاری در آن نقش اصلی را ایفا کرده است.
همزمان، برآوردهای فدرال رزرو آتلانتا نیز نشان میدهد چشمانداز رشد در سهماهه نخست ۲۰۲۶ از سطوح بالای ۳ درصد به ۱.۳ درصد کاهش یافته که نشانهای از تضعیف پیشرانهای اقتصادی است. در همین حال، تورم بر مبنای شاخص PCE همچنان در سطوحی بالاتر از هدف سیاستگذار تثبیت شده و در بازار کار نیز با افزایش مدعیان بیکاری، نخستین نشانههای تعدیل ظاهر شده است؛ ترکیبی که از شکنندهتر شدن وضعیت اقتصاد آمریکا خبر میدهد.
سقوط رشد به ۰.۵ درصد؛ زنگ هشدار برای اقتصاد آمریکا
کاهش رشد اقتصادی آمریکا فقط در عدد نهایی خلاصه نمیشود؛ روایت جزئیات، تصویر نگرانکنندهتری را از بزرگترین اقتصاد جهان ارائه میدهد. سهم مصرفکننده، که ستون اصلی اقتصاد است، به ۱.۲۹ واحد درصد کاهش یافته که رقمی پایینتر از برآوردهای قبلی است. سرمایهگذاری نیز همزمان عقب نشسته و سهم آن به ۰.۴ واحد درصد رسیده است. در مقابل، مخارج دولت همچنان با اثر منفی یک واحد درصدی، بهعنوان یک نیروی کاهنده عمل کرده است.
در بخش تجارت خارجی نیز، وضعیت حمایتی نیست؛ صادرات با اثر منفی ۰.۳۶ واحد درصدی از رشد کاسته و واردات تنها ۰.۱۲ واحد درصد به تولید افزوده است. مجموع این اعداد یک پیام مشخص دارد: موتورهای اصلی رشد، همزمان در حال تضعیف هستند و اقتصاد با پیشرانهای کمجانتری وارد دوره جدید شده است.
تثبیت تورم مصرفی، بالاتر از هدف
درآمد قابل تصرف، که به درآمد پس از کسر مالیات و کسورات قانونی اشاره دارد، در فوریه نشانههای روشنی از تضعیف نشان داد. درآمد شخصی اسمی ۰.۱ درصد کاهش یافت، در حالی که در ماه قبل رشد ۰.۴ درصدی ثبت شده بود. این افت در سطح واقعی شدیدتر بود؛ درآمد قابل تصرف واقعی با کاهش ۰.۵ درصدی، عملا رشد ۰.۶ درصدی ژانویه را خنثی کرد و نشان داد فشار تورمی مستقیما قدرت خرید خانوارها را هدف گرفته است. با این حال، رفتار مصرفکننده هنوز تغییر محسوسی نکرده است.
مخارج مصرفی بهصورت اسمی ۰.۵ درصد افزایش یافت، اما رشد واقعی آن تنها ۰.۱ درصد بود؛ شکافی که نشان میدهد بخش عمده افزایش هزینهها نه از محل تقاضای قوی، بلکه از رشد قیمتها ناشی شده است. همزمان، شاخص قیمت مصرفی به ۰.۴ درصد رسید و تورم هسته نیز برای دومین ماه متوالی در همین سطح باقی ماند. این ترکیب، تصویری از اقتصادی ارائه میدهد که در آن تورم همچنان پابرجاست و در عین حال، توان واقعی مصرفکننده بهتدریج در حال فرسایش است؛ وضعیتی که مسیر سیاستگذاری را پیچیدهتر میکند.
ترکخوردگی بازار کار آمریکا
در هفتهای که با افزایش نااطمینانیهای تجاری و نوسان بازارها همراه بود، دادههای بیمه بیکاری آمریکا تصویری دوگانه از وضعیت اشتغال ارائه کرد. تعداد متقاضیان جدید در هفته منتهی به ۴ آوریل به ۲۱۹ هزار نفر رسیده بود؛ افزایشی ۱۶ هزار نفری که یکی از بزرگترین جهشهای هفتگی ماههای اخیر محسوب میشود. این رشد در نگاه اول نگرانکننده است، بهویژه آنکه دادههای واقعی افزایش ۸.۹ درصدی را نشان میدهد؛ رقمی بسیار بالاتر از انتظار معمول فصلی. با این حال، تصویر کامل بازار کار به این عدد محدود نمیشود.
تعداد دریافتکنندگان مستمر بیمه بیکاری به ۱.۷۹۴ میلیون نفر کاهش یافته که پایینترین سطح از مه ۲۰۲۴ است. این یعنی افرادی که شغل خود را از دست میدهند، نسبت به گذشته سریعتر جذب بازار کار میشوند. میانگین چهار هفتهای این شاخص نیز در کف چندماهه قرار گرفته و نشان میدهد این روند پایدارتر از یک نوسان مقطعی است.
گزارش های بیشتر را در صفحه اقتصاد کلان بخوانید.
