تحلیل بنیادی فخوز/ سایه سیاه قیمت‌گذاری دستوری بر سودسازی فولاد خوزستان

به گزارش تجارت‌نیوز ، انتظار می‌رفت به دلیل تورم موجود و افزایش روزبه‌روز قیمت محصولات، درآمد و سود فخوز از طریق افزایش نرخ فروش محصولات هم که شده، رشد کند. اما صورت‌های مالی سالانه فولاد خوزستان ارقامی مشابه با صورت‌های مالی فولاد مبارکه اصفهان را نشان داد.

این ارقام نشان می‌دهد حال و روز فولادسازان خوش نیست و اگر سیاست‌های دخالتی دولت در معاملات فولاد پایان نیابد، سود شرکت‌های فولادی روزبه‌روز کاهش می‌یابد. به طوری که نگاهی به صورت‌‌های مالی سالانه شرکت فولاد خوزستان در سال 1401 حکایت از آن دارد که فخوز در سال گذشته توانست تنها درآمد کل خود را آن هم به پشتوانه افزایش مقدار فروش خود بالا ببرد.

رشد ناامیدکننده درآمدها

بر اساس آنچه در صورت‌های مالی فخوز آمده است، درآمد حاصل از فروش فولاد خوزستان در سال 1401 نسبت به سال 1400 تنها 6 درصد افزایش یافت که آن هم ناشی از افزایش هشت درصدی مقدار فروش شرکت در این سال بوده است.

مقدار تولید شرکت نیز در مقایسه با سال 1400 حدود چهار درصد افزایش داشته و به 12 میلیون و 400 هزار تن رسیده است. نمودار زیر روند تولید و فروش فولاد خوزستان را نشان می‌دهد.

اختلاف مشاهده شده بین مقدار تولید و فروش شرکت به دلیل مصرف گندله و آهن اسفنجی تولیدی فولاد خوزستان در زنجیره فولادسازی شرکت است.

ثابت ماندن درآمد کل فخوز تنها یک موضوع را ثابت می‌کند و آن هم اینکه فولاد خوزستان در یک سال گذشته با وجود تورم سنگین موجود، نتوانست محصولات خود از قبیل اسلب، بلوم و بیلت را با قیمت بالاتری به فروش برساند.

همین امر سبب شد تا حدودی درآمد کل شرکت نسبت به سال گذشته، ثابت بماند اما هزینه‌های شرکت با تورم رشد کند. چرا که بهای تمام شده محصولات شرکت فولاد خوزستان در سال گذشته نسبت به 1400 حدود 29 درصد افزایش داشته است.

همین ثبات درآمد و افزایش بهای کالای فروش رفته فخوز سبب کاهش شدید 43 درصدی سود ناخالص شرکت شد و عدد 9 هزار و 335 میلیارد تومان را ثبت کرد.

روند سودسازی شرکت در 5 سال گذشته

نمودار زیر روند سودسازی شرکت فولاد خوزستان را در پنج سال اخیر نشان می‌دهد. همان‌طور که مشاهده می‌شود، فخوز در سال 1401 به روند صعودی سودسازی خود پایان داد. گفتنی است سود عملیاتی و سود خالص شرکت در سال 1401 نسبت به 1400 به ترتیب 60 و 51 درصد کاهش داشته است.

همچنین این شرکت در این سال با احتساب سرمایه 19 هزار میلیارد تومان به ازای هر سهم 32 تومان سود شناسایی کرده است.

گزارش‌های بیشتر را در صفحه اخبار بورس بخوانید.