بیت کوین دومین هفتهٔ سپتامبر ۲۰۲۵ را در حالی شروع میکند که زیر مقاومت ۱۱۲ هزار دلاری قرار دارد و ترس از یک اصلاح ۱۰٪ یا بیشتر بالا گرفته است. در تقویم این هفته، انتشار شاخصهای PPI/CPI آمریکا و انتظار برای کاهش نرخ بهره فدرالرزرو محور توجههاست. در جریان ورود/خروج سرمایه، نشانهها از پایان «چرخش نهادی از BTC به ETH» حکایت دارد، اما نهنگها طی ۳۰ روز گذشته بیش از ۱۰۰ هزار بیت کوین فروختهاند و در بازار آتی بایننس نیز نسبت Taker Buy/Sell زنگ خطر ضعف نقدینگی را به صدا درآورده است.
در روز جمعه ۵ سپتامبر ۲۰۲۵، آمار اشتغال (NFP) آمریکا بسیار ضعیفتر از انتظار منتشر شد و احتمال کاهش نرخ بهره در نشست ۱۷ سپتامبر فدرالرزرو را بالا برد—اما بیت کوین برخلاف طلا از این خبر منتفع نشد. قیمت ابتدا تا سقف ۱۱۳٬۴۰۰ دلار بالا رفت و ظرف حدود یک ساعت نزدیک ۳ هزار دلار سقوط کرد و دوباره زیر ۱۱۱ هزار دلار برگشت. معاملهگران اکنون میان دو دیدگاه ماندهاند: بازپسگیری مقاومتهای کوتاهمدت برای ادامهٔ رشد یا تکرار فشار فروش و آزمایش دوبارهٔ حمایت ۱۰۰ هزار دلاری (و حتی گپِ ۹۲–۹۴ هزار دلاری در بورس کالای شیکاگو).
بیت کوین پس از دو هفته افت، برای نخستینبار از ۱۳ اوت بالای خط روند نزولی روزانه بسته شد؛ سیگنالی که از احتمال پایان اصلاح خبر میدهد. همزمان، معاملهگران ناحیهٔ ۱۱۲ تا ۱۱۲.۴ هزار دلار را بهعنوان مقاومت/منطقهٔ لیکوئیدیشن بعدی زیر نظر دارند؛ بااینحال برخی هنوز سناریوی بازآزمایی ۱۰۰ هزار دلار یا پایینتر را محتمل میدانند.
در سال ۲۰۲۵ بخش عمدهٔ اتر در اختیار آدرسهایی است که به افراد تعلق ندارند: قراردادهای استیکینگ، صرافیها، پلهای بینزنجیرهای و صندوقهای تحت مدیریت مؤسسات. بزرگترین دارنده اتر «قرارداد سپرده بیکن» شبکهٔ اثبات سهام اتریوم است که بهتنهایی بیش از نیمی از عرضهٔ در گردش را نگه میدارد. در کنار آن، صرافیهای بزرگ و صندوقهای نهادی (مانند محصولات بلکراک و گریاسکیل) میلیونها ETH در اختیار دارند و شرکتهای بورسی هم با هدف استیکینگ، اتر را به دارایی خزانهای بدل کردهاند.
قیمت بیت کوین در ادامهٔ فشار فروش اخیر، لحظهای زیر ۱۰۹ هزار دلار رفت و معاملهگران حالا بین دو سناریو مرددند: یا حفظ ناحیه حمایتی ۱۰۰–۱۰۷ هزار دلار و بازگشت تا محدودهٔ ۱۱۴–۱۱۵ هزار، یا از دسترفتن این «دیوار دفاعی» و افت عمیقتر به حوالی ۹۲–۹۳ هزار دلار. دادهها همچنین آبشاری از لیکوئیدیشنهای لانگ و جابهجایی نقدینگی خبر میدهند.
اتریوم با عبور از سقف تاریخی نوامبر ۲۰۲۱، برای نخستینبار بالای ۴٬۸۷۰ دلار معامله شد. دگرگونی لحن فدرالرزرو بهسمت کاهش نرخ بهره، موج تازهای از تقاضا را بهراه انداخت و ورود سرمایه به ETFهای اتریوم پس از چند روز خروج، دوباره مثبت شد. همزمان، سهم بازار بیت کوین پایین آمد و تحلیلگران از ادامه چرخش سرمایه به سمت آلتکوینهای بزرگ خبر میدهند.
