کارشناس بازار سرمایهگفت: در حال حاضر بازار مشتقه در ایران دچار همبستگی شدید با بازار سهام شده است. دلیل اصلی این موضوع، کمتجربگی یا تعداد نهچندان زیاد فعالان حرفهای در این بازار است. به همین خاطر، زمانی که بازار سهام دچار افت میشود، معاملات در بازار مشتقه نیز پایداری خود را از دست میدهد. از سوی دیگر، با رشد بازار سهام، تعداد زیادی از فعالان تازهوارد وارد بازار مشتقه میشوند، اما در زمان افتها، بهسرعت از بازار خارج میشوند.
همزمان با مخابره شدن اخبار مساعد از مذاکرات، صندوقهای طلا سرخپوش شدند. به نظر میرسد در صورتی که روند مذاکرات بینالمللی بر این مدار تداوم پیدا کند، اردیبهشتماه سال جاری میتواند نمایانگر طلوع مجدد بورس باشد. همچنان باید منتظر ماند و دید نتیجه این دور از مذاکرات چگونه خواهد بود.
انزوای بورس تهران در ماههای گذشته در حالی رقم خورد که ریزش شاخص اصلی بازار سهام تا روز آخر اسفند ادامه یافت؛ چه بسا اگر بازار تعطیل نمیشد حتی سطوح بیشتری از دست میرفت و خروج پول از تالار شیشهای نیز رکوردهای بیشتری را ثبت میکرد. اما اینک بورس وارد فاز جدیدی شده و در روزهای گذشته نسبت به تحولات سیاسی اخیر حمایت تمامقد خود را نشان داده است.
مهدی ساسانی، تحلیلگر بازار سرمایه در اینباره گفت: «بهدلیل تعطیلات نوروزی، معاملات بازار در چهار روز ابتدایی سالکمرمق و نوسانی بود، بنابراین میتوان گفت شروع جدی بازار از ۱۶فروردین بوده و از آن زمان معاملات شکل واقعیتری به خود گرفت.»
درحالیکه شاخصکل بورس در آستانه از دستدادن کانالهای حمایتی مهم قرارگرفته، نرخ بهره در بازار بدهی به سطوح کمسابقهای رسیدهاست. بازده اسناد خزانه اسلامی(YTM) اکنون به ۳۷درصد رسیده که این میزان، جذابیت سرمایهگذاری در سهام را بهشدت کاهش دادهاست.
بررسی دادههای اخیر نشان میدهد که حتی نمادهای ارزنده نیز از کف قیمتی آبان ۱۴۰۲ پایینتر ایستادند، اما جریان پول بهدلیل ریسکهای سیستماتیک و غیرسیستماتیک، تمایل ورود به این عرصه را از خود نشان نمیدهد
در روزهای گذشته بازار سرمایه نوسانهای مختلفی را تجربه کرده است و درحالیکه تا همین چند هفته قبل سیر صعودی را میپیمود، وارد فاز نزولی شد. در طول این مدت افت شاخص بورس در بعضی از روزها به خروج سرمایههای حقیقی از گردونه معاملات سهام منجر شد. البته از بررسیهای آماری اینطور برمیآید که خروج پول از چرخه معاملات طی این مدت به منزله انتقال به بازارهای موازی بوده است.
دادههای مدیریت نظارت بر بورسهای سازمان بورس و اوراق بهادار حاکی از آن است که؛ در روز گذشته، ارزش صف خرید بورس تهران، ۹۵۶ میلیارد تومان و فرابوس ۳۱۴ میلیارد تومان بود.
نگاهی به ارزش معاملات به تفکیک ابزار نشان میدهد طی روزی که گذشت بیشتر از 3.9 میلیارد برگه سهم به ارزش بالغ بر یکهزار و 950 میلیارد تومان توسط سرمایهگذاران خرید و فروش شد.
یکی از مباحث مهم پیرامون وضعیت کنونی بورس که شرایط نگرانکنندهای را به وجود آورده، تداوم خروج پول از گردونه معاملات سهام است که همچنان به قوت خود باقی است. در بهمنماه، سهامداران حقیقی بیش از ۱۰ همت پول از گردونه سهام و حق تقدم خارج کردند که نشاندهنده بازگشت بیاعتمادی به صحنه معاملات تالار شیشهای است. این وضعیت در حالی است که بازار سهام از نظر بازدهی از بازارهای موازی جاماندگیقابل توجهی دارد.
در هفته گذشته میانگین ۸۵هزارتومانی برای دلار در بازار آزاد بهثبت رسید. هزار و ۹۳۲میلیاردتومان پول حقیقی از بازار سهام خارج شد و میانگین ۷هزار و ۲۶۹میلیاردتومانی در بازار سهام بهثبت رسید. همچنینهزار و ۲۶۶میلیاردتومان پول حقیقی نیز وارد صندوقهای درآمد ثابت شد.
سال۹۸، سالرشد فوقالعاده قیمت نمادهای کوچک بازار سهام بود و در آن سالبرخی سهام کوچک بعضا شاهد رشدهای ۲۰ الی ۳۰ برابری بودند. در پایان آن سال، شاخصکل رشد ۴۳۷درصدی را بهثبت رساند و شاخصکل نیز ۱۸۷درصد بر ارتفاع خود افزود.
بازار سهام در دوهفته اخیر از تب و تاب رونق ماههای قبل فاصله گرفته است. دو عامل «اصلاح و ابهام در وضعیت سیاست خارجی کشور» سبب شد تا ترمز رشد و هیجان در این بازار کشیده شود. برخی دیگر از کارشناسان نیز معتقدند، انگیزه بالای شناسایی سود و هراس از خروج نقدینگی مهمترین عوامل اصلاح شناخته میشوند
بازار سرمایه اکنون در نقطهای قرار دارد که پیشبینی قطعی برای آینده آن وجود ندارد. با وجود برخی نشانههای امیدوارکننده، مسیر پیشرو همچنان مبهم است و برای بازگشت به روند صعودی، باید منتظر افزایش حجم معاملات و ورود نقدینگی به بازار بود؛ در غیراین صورت، اصلاحات عمیقتر در انتظار بازار خواهد بود.
