به گزارش تجارت نیوز، حجت‌االه صیدی، رئیس سازمان بورس در روزهای اخیر اعلام کرده است که انتظار می‌رود بازار سرمایه در 6 ماهه دوم سال عملکرد بهتری نسبت به نیمه اول داشته باشد. این اظهار نظر، از نگاه سیاست‌گذاران، حاوی سیگنال امیدواری برای سرمایه‌گذاران است، اما بررسی واقع‌بینانه بازار نشان می‌دهد که این پیش‌بینی چندان قطعی نیست. بازار سرمایه تحت تاثیر عوامل متعددی از جمله وضعیت اقتصادی، تورم، نرخ بهره و تحولات جهانی قرار دارد و هر گونه تغییر در این متغیرها می‌تواند روند بازار را دچار نوسان کند.
با این حال، اقداماتی مانند بهبود شفافیت شرکت‌ها، توسعه ابزارهای مالی و حمایت از شرکت‌های کوچک و متوسط می‌تواند زمینه‌ساز رشد نسبی شاخص‌ها باشد. این سیاست‌ها ممکن است به ورود نقدینگی جدید و افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران کمک کند، اما ریسک‌ها همچنان پابرجا هستند و رشد بازار به صورت تضمینی رخ نخواهد داد.
سهم‌ها پتانسیل رشد بالایی دارند
بهمن فلاح، کارشناس بازار سرمایه درباره وضعیت کلی بورس به تجارت‌نیوز گفت: «بازار به شدت زیر ارزش ذاتی است و سهم‌ها پتانسیل رشد بالایی دارند.» او توضیح داد: «ریزش‌های اخیر بازار عمدتا هیجانی بوده و به ریزش‌های پیوسته گذشته مرتبط است، اما ارزش ذاتی سهام نشان‌دهنده ظرفیت بالای آن‌ها برای رشد است.»
تغییر نرخ ارز اثر کلیدی بر بورس دارد
فلاح گفت: «عوامل کلیدی موثر بر بازار سرمایه تغییر متغیرهای اقتصادی، از جمله تغییر در نرخ ارز و تاثیر آن بر ارزش شرکت‌های صادراتی است.» او تاکید کرد که این عوامل نقش تعیین‌کننده‌ای در بهبود شرایط بازار ایفا می‌کنند.
بازار توافقی ارز با نرخ 70 هزار تومان حذف می‌شود
این کارشناس بازار سرمایه درباره تحولات بازار ارز بیان کرد: «بازار دوم و بازار ثانویه ارز راه‌اندازی شده و تسویه ارز بالای 90 هزار تومان انجام می‌شود. شرکت‌های صادراتی ارز خود را در این بازار عرضه می‌کنند.» او افزود: «احتمالا بازار توافقی با نرخ حدود 70 هزار تومان به‌تدریج حذف شده و بازار جدیدی جایگزین آن خواهد شد.»
شرکت‌های صادرات‌محور از محل عرضه و رشد نرخ ارز، سود قابل توجهی کسب می‌کنند
فلاح درباره سودآوری شرکت‌های صادراتی اظهار داشت: «شرکت‌های صادرات‌محور از محل عرضه و رشد نرخ ارز، سود قابل توجهی در 6 ماه دوم سال کسب می‌کنند.»
او توضیح داد که نرخ تسعیر ارز در حال حاضر حدود 70 هزار تومان در نظر گرفته شده، اما گمانه‌زنی‌های منطقی حاکی از تاثیرگذاری نرخ بالای 90 هزار تومان در بازارهای صنعتی است.
شرکت‌های صادرات‌محور با افزایش تقاضا و گسترش بازار سرمایه رشد می‌کنند
فلاح درباره رشد شرکت‌های صادراتی گفت: «شرکت‌های صادرات‌محور که بخش عمده‌ای از بازار را تشکیل می‌دهند، با افزایش تقاضا و به همان نسبت با گسترش ابعاد بازار رشد می‌کنند.» او تاکید کرد که این شرکت‌ها به دلیل نقش کلیدی در بازار، پتانسیل بالایی برای رشد دارند.
افزایش نرخ ریالی‌ها به رشد ارزش بازار سرمایه کمک می‌کند
فلاح درباره وضعیت شرکت‌های داخلی و تولیدی بیان کرد: «شرکت‌های داخلی یا تولیدی، مانند صنایع تایر، روانکارها، شرکت‌های فولادی، آهنگری و معدنی، از محل فروش محصولات خود سود کسب می‌کنند.» او افزود: «این شرکت‌ها در حال دریافت افزایش نرخ هستند و قیمت‌گذاری در بورس با نرخ بازار ثانویه در حال شکل‌گیری است.» به گفته این کارشناس بازار سرمایه، این شرکت‌ها به‌صورت تدریجی افزایش نرخی حدود 10 درصد دریافت می‌کنند که به ارزشمندی کلی بازار کمک می‌کند.
بازار سرمایه چشم‌انداز مثبتی دارد و می‌تواند رشد کند
فلاح درباره چشم‌انداز کلی بازار سرمایه اظهار داشت: «بازار چشم‌انداز مثبتی دارد و می‌تواند رشد کند.» او دلایل این خوش‌بینی را عوامل تورمی و بنیادی، به‌ویژه مساله نرخ ارز، عنوان کرد.
این کارشناس بازار سرمایه درباره روند معاملات اخیر گفت: «چند هفته اخیر شاهد رشد ارزش معاملات هستیم؛ در هفته اول مهرماه، ارزش معاملات حدود هفت هزار و 500 تا هشت هزار و 500 میلیارد تومان بود و اکنون، در هفته آخر مهر، به بیش از 10 هزار میلیارد تومان رسیده است.»
فلاح افزود: «اگر ارزش معاملات تابستان، مثلا تیر و مرداد را مقایسه کنیم، ارزش معاملات تقریبا دو برابر شده است. به گفته او، این افزایش نشان‌دهنده پویایی بازار و تداوم خریدهای قوی است.
بازار سرمایه نسبت به تورم و بازارهای ارز و طلا عقب‌ماندگی شدیدی دارد
فلاح در مقایسه بازار سرمایه با سایر بازارها بیان کرد: «نسبت به تورم و رشد بازارهایی مثل بازار ارز و طلا، بازار سرمایه عقب‌ماندگی شدیدی دارد.» او توضیح داد: «بازار ارز با توجه به نسبت بالای دلار به نقدینگی کشور در وضعیت اشباع قرار دارد و بازار طلا نیز به همین ترتیب. اما بازار سرمایه، با توجه به نسبت‌های مالی، در موقعیت کم‌ریسک قرار دارد.»
کمترین ریسک و بیشترین بازدهی مورد انتظار از بازار سرمایه است
فلاح درباره ریسک و بازدهی اظهار داشت: «کمترین ریسک و بیشترین بازدهی مورد انتظار از بازار سرمایه است.» او افزود: «گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها در تابستان نشان‌دهنده رشد نسبت به بهار و سال گذشته بوده است.»
گزارش‌های 6 ماهه شرکت‌ها بازار سرمایه را تقویت می‌کند
فلاح درباره گزارش‌های شرکت‌ها گفت: «گزارش‌های 6 ماهه شرکت‌ها که روند رو به رشدی را نشان می‌دهند و در هفته اول آبان منتشر می‌شود، می‌توانند بازار را تقویت کنند.» او تاکید کرد که این گزارش‌ها می‌توانند به رشد قابل توجه بازار کمک کنند.
ریسک‌های سیستماتیک همچنان به قوت خود باقی هستند
فلاح درباره چالش‌های پیش روی بورس هشدار داد: «ریسک‌های سیستماتیک همچنان به قوت خود باقی هستند؛ یعنی سرمایه‌گذاران و سهامداران هنوز با احتیاط خرید می‌کنند.»
او به ریسک‌های مرتبط با مکانیسم ماشه، مسائل بین‌المللی و تنش‌هایی مانند جنگ اشاره کرد که هنوز برطرف نشده‌اند، اما در صورت تعدیل و متعادل شدن، می‌توانند به بهبود شرایط بازار کمک کنند.
گزارش‌های بیشتر را در صفحه بازار سرمایه بخوانید.
