به گزارش تجارت نیوز، متن کامل یادداشت جواد عشقی‌نژاد، کارشناس بازار سرمایه را در ادامه می‌خوانید:

انتشار اوراق گواهی طلا توسط بانک مرکزی خارج از سازوکار بورس، مسئله‌ای است که نیازمند بررسی دقیق و نقادی از منظر قانونی و شفافیت بازار سرمایه است. با وجود آنکه بانک مرکزی به عنوان نهاد متولی سیاست‌های پولی تلاش بر پیاده‌سازی سیاست انقباضی خود دارد اما طبق قوانین موجود در سازمان بورس و اوراق بهادار ایران که مصوبه مجلس شورای اسلامی است هر گونه انتشار اوراق بهادار باید از مسیر بورس و تحت نظارت این سازمان صورت گیرد تا حقوق سرمایه‌گذاران به درستی رعایت شود و شفافیت لازم برای انجام معاملات در بازار سرمایه ایجاد شود.

نقض اصول شفافیت و نظارت قانونی

طبق قانون “بازار اوراق بهادار جمهوری اسلامی ایران”، سازمان بورس و اوراق بهادار به عنوان نهاد ناظر و مسئول، باید تمامی اوراق بهادار را در بازار بورس پذیرش و نظارت کند. این قانون به‌طور خاص به مبحث “پذیرش اوراق بهادار” اشاره دارد و بر لزوم طی کردن فرآیند قانونی و نظارتی در این زمینه تأکید دارد. در صورتی که بانک مرکزی ایران اقدام به انتشار اوراق گواهی طلا خارج از سازوکار بورس کند، این مسئله می‌تواند منجر به بروز مشکلاتی در زمینه نظارت بر قیمت‌ها، شفافیت در معاملات و ایجاد فرصت برای فساد و دستکاری در بازار شود.

نبود شفافیت و دسترسی محدود به بازار

انتشار اوراق گواهی طلا خارج از بورس، می‌تواند شفافیت لازم برای سرمایه‌گذاران را از بین ببرد. در بورس اوراق بهادار، همه اطلاعات مربوط به قیمت، حجم معاملات، خریداران و فروشندگان به‌طور عمومی قابل مشاهده است و این شفافیت باعث اعتماد بیشتر سرمایه‌گذاران به بازار می‌شود. در صورتی که این اوراق خارج از بورس منتشر شود، ممکن است اطلاعات مربوط به معاملات در دسترس عموم قرار نگیرد و این امر می‌تواند منجر به ابهاماتی در مورد قیمت واقعی طلا و نوسانات آن گردد.

نبود هماهنگی با سیاست‌های کلی بازار سرمایه

سازمان بورس و اوراق بهادار در راستای توسعه و ساماندهی بازار سرمایه، نظارت دقیقی بر تمامی اوراق بهادار و ابزارهای مالی دارد. انتشار اوراق گواهی طلا خارج از بورس، می‌تواند به نوعی در تضاد با سیاست‌های کلی این سازمان باشد. این اقدام ممکن است منجر به نبود هماهنگی میان ابزارهای مالی مختلف و اختلال در برنامه‌ریزی‌های بلندمدت سازمان بورس شود. همچنین، این موضوع می‌تواند انگیزه برای برخی نهادها برای انتشار اوراق به‌طور غیرقانونی یا خارج از چارچوب‌های مشخص به وجود آورد.

احتمال کاهش اعتماد به بازار سرمایه

سرمایه‌گذاران برای انجام معاملات و خرید اوراق بهادار به شفافیت، امنیت و نظارت دقیق نیاز دارند. اگر اوراق گواهی طلا خارج از بازار بورس منتشر شود، این امر می‌تواند اعتماد عمومی به بازار سرمایه را کاهش دهد، چرا که سرمایه‌گذاران ممکن است احساس کنند که نظارت و حمایت قانونی کافی وجود ندارد. این مسئله می‌تواند بر روند جذب سرمایه‌های جدید به بازار اثر منفی بگذارد و موجب رکود در بازارهای مالی شود.

در نهایت، به نظر می‌رسد که انتشار اوراق گواهی طلا خارج از سازوکار بورس، علاوه بر آن که ممکن است به نقض قوانین بازار سرمایه منجر شود، به ایجاد مشکلاتی در زمینه شفافیت، نظارت و اعتماد عمومی به بازار منتهی شود. بنابراین، توصیه می‌شود که بانک مرکزی ایران که شاید از این ابزار برای پیاده سازی سیاست انقباضی خود قرار داده است برای حفظ سلامت بازار و حقوق سرمایه‌گذاران، این اوراق را از مسیر قانونی و تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار منتشر کند.