کد مطلب: ۴۹۴۰۶۱

گفتگوی تجارت‌نیوز با مدیرمعاملات کارگزاری بانک پاسارگاد:

بازی غلط در بازارهای خرسی و گاوی / تقصیر دولت است یا رفتار توده‌ای مردم؟

بازی غلط در بازارهای خرسی و گاوی / تقصیر دولت است یا رفتار توده‌ای مردم؟

زمانی که بازار دچار ریزش یا رکود شدید می‌شود چه باید کرد؟ آیا باید دست به خطر بزنیم و خلاف جریان کلی بازار عمل کنیم یا نه، ببینیم رفتار جمعی چیست و ما هم با جمع پیش برویم؟ در جریان ریزش‌های اخیر رفتار درست کدام بود؟

به گزارش تجارت‌نیوز ، افت شدید شاخص کل در چند ماه گذشته سهامداران زیادی را متضرر کرده است. عده‌ای دولت و سیاستگذاران بورس را عامل ضرر مردم می‌دانند و عده دیگری می‌گویند مقصر مردمی هستند که مختصات توده‌واری بازار را پذیرفته‌اند و با جماعت بورسی همرنگ شده‌اند. اما آیا ضرر مردم در بورس تقصیر رفتار جمعی خود آنهاست؟

مجتبی شهبازی، مدیر معاملات کارگزاری بانک پاسارگاد به تجارت‌نیوز می‌گوید: معمولا افراد تمایل دارند هنگام خرید سهام، ظرفیت و توان تعقل فردی را از دست بدهند. حداقل می‌توان گفت توانایی آنان در تصمیم‌گیری انفرادی تا حد زیادی تحت فشار عقیده‌ جمع کاهش می‌یابد. بسیار بجا گفته‌اند که انسان جمعی می‌اندیشد و به‌صورت جمعی احساسی می‌شود. در حالی‌که بسیار به آهستگی و تک تک عقل خود را باز می‌یابند.

بسیاری اینطور می‌پندارند که رفتار جمعی یا گروهی ذاتا چیزی منفی در خود دارد اما آیا این مساله درستی است؟ شهبازی می‌گوید: هیچ‌کس ادعا نمی‌کند رفتار جمعی در بورس، سرمایه‌داران را به خطاکار تبدیل می‌کند، اما همانطور که دیدیم در هنگام بازارهای گاوی و خرسی فعالیت‌های خطاکارانه که خود را با عملکرد بازار مرتبط می‌سازند، رشد سریعی را تجربه می‌کنند.

به گفته این کارشناس بورسی رفتار توده‌ها به وضوح خطرناک تلقی می‌شوند، چرا‌که از نظر روانشناسی، غریب‌ترین موضوع قابل مشاهده در توده‌ها این است که اهمیتی ندارد جمع از چه افرادی تشکیل یافته باشد، شیوه‌ زندگی‌شان چه مقدار با هم شباهت یا تفاوت داشته باشد، شغل آنان و شخصیت‌شان چه باشد یا هوش‌شان چه اندازه باشد، همین که به یک جمع تبدیل شده‌اند باعث می‌شود به شیوه‌ای احساس، فکر یا رفتار کنند که اگر تنها بودند با شیوه‌ انفرادی تفکر و احساس آنها کاملا متفاوت ‌بود.

آثار و کتاب‌های زیادی که در این زمینه نوشته شده‌اند مشخصا به رگه‌ بارزی از بی‌منطقی در رفتار توده‌ای یا جمعی اشاره‌ دارند.

بازارهای خرسی و گاوی و رفتار جمعی

شهبازی تاکید می‌کند: سرمایه‌گذاران از خاستگاه‌های مختلفی هستند، سطح هوشی متفاوتی دارند و از بسیاری جهات نقاط مشترک اندکی با یکدیگر دارند. با وجود این، شگفت‌انگیز است که در موارد بسیار این افراد در اتخاذ دیدگاه نسبت به بازار و میزان تغییر این دیدگاه به هم نزدیک می‌شوند و دیدگاهشان همراه با هم تغییر می‌کند.

البته این فعال بازار سرمایه در حمایت از رفتار جمعی می‌گوید: رفتار جمعی غالبا موضوع ناخوشایندی پنداشته می‌شود، اما ممکن است دلایل کاملا منطقی پشت این نوع رفتار وجود داشته باشد. پیروی از جمع به‌عنوان راهی برای اتصال سرمایه‌گذار به شتاب بازار در نظر گرفته می‌شود. تا زمانی که این شتاب در یک جهت است و با گام‌برداشتن در این جهت پول به دست می‌آید، دلایل کمی برای استنباط عدم منطق وجود دارد.

به گفته شهبازی، داشتن رفتار جمعی همیشه هم منفی تلقی نمی‌شود. بلکه مشکل زمانی به وجود می‌آید که جمعی رفتار کردن بی‌منطقی پنداشته می‌شود. زمانی که فشار جمع باعث می‌شود قیمت‌ها بسیار بیشتر از چیزی که مرتبط با فعالیت‌های شرکت‌های قرار گرفته در لیست خرید و فروش بورس باشد، اوج گرفته یا سقوط کند.

از طرف دیگر او می‌گوید مشکل رفتار جمعی در بازار سرمایه ایران دلیل دیگری هم دارد. آن هم اینکه مردم نگاه کوتاه مدت به بازار سرمایه دارند. همین نگاه کوتاه‌مدت رفتار جمعی و توده‌وار مردم را نگران‌کننده می‌کند.

سرمایه‌گذاران عجول بورس

مدیرمعاملات کارگزاری بانک پاسارگاد می‌گوید: اینکه بیاییم عمده ایرادات را از سیاستگذاران و دولت ببینیم در واقع به خطا رفته‌ایم. هرچند در نقش اشتباهات دولت و سیاستگذاران در ایجاد جو بی‌اعتمادی هیچ‌گونه شکی نیست اما اگر تحلیل یک‌طرفه باشد قطعا به خطا رفته است.

او تاکید می‌کند افرادی که طی ماه‌های اخیر وارد بازار سرمایه شده‌اند و به‌صورت انفرادی و مستقیم اقدام به سرمایه‌گذاری کرده‌اند اگر دیدگاه‌شان به بازار سرمایه مشابه سرمایه‌گذاری در بازار ملک و مستغلات بلند‌مدت بود به هیچ عنوان اینگونه شاهد اصلاح شدید و غیر منطقی بازار نبودیم.

پس اینجاست که نقش فرهنگ‌سازی بیش از پیش مشخص می‌شود. سیاستگذاران می‌بایست با تدوین مقررات همانند سایر کشورهای توسعه‌یافته استفاده از خدمات ارکان حرفه‌ای تعریف شده در بازار سرمایه جهت سرمایه‌گذاری غیر‌مستقیم در بازار را به‌نوعی اجباری کنند تا از ریسک زیان همین سرمایه‌گذاران اندکی کاسته شود.

زمانی که بازار به طور احساسی و غیر‌منطقی ریزش می‌کند قطعا فرصت‌های بزرگی را برای کسانی که با تحلیل درست و دید بلند‌مدت اقدام به خرید می‌کنند بوجود می‌آورد.

نظرات

مخاطب گرامی توجه فرمایید:
نظرات حاوی الفاظ نامناسب، تهمت و افترا منتشر نخواهد شد.

  • ناشناس

    مردم کی هستن ؟این کارخوددولت هست باید مردم ازبین بروند تادولت کوتاه بیاد

  • ناشناس

    همش میگن مردم مقصرن چون هیجانی عمل می‌کنند، اینطور نیست،در واقع حقوقی های بازار هستن که به این ریزش دامن زده اند، چرا مقصر رو مردم میدونید، باور کنید 90درصد مردم سهامداری کرده اند، وضرر هنگفت هم شاملشون شده،، حقوقی های بازار خیلی بی انصافن ومسئولین هم ساده که توپ رو تو مین مردم میندازن،فقط وفقط باید جلو حقوقی ها رو گرفت،،نوسان گیری از ضعیف که معمولا کارگر، معلم، کشاورز هستند گناه بزر ونابخشودنی هست، مسئولین نا آگاه هم بیشتر مقصر ودر گناه شریکن،

  • ناشناس

    در مورد افزایش سرمایه شپنا، که بدترین نوع افزایش سرمایه بود، در واقع شرکت فقط به نفع خودش کار میکنه وسهمدار بینوا هم باید بسوزه وبسازه، چون قیمت رو همون موقع آوردن پایین 47درصد، ولی سهام اضاف نشد، بعدش حمایت نکردن بیش از 30درصد دیگه ریخت یعنی 77درصد ضرر برای سهامدار بدبخت، بعدش میگن سهام جایزه،، نمیدونم چه کسی اسم این رو گذشته جایزه واقعا خنده داره، آخه جایزه نیست حق سهامدارهست، چون به همان نسبت قیمت سهام رو پایین کشیدید،، اونوقت اسمش گذوشتن افزایش سرمایه خیلی بی انصافی میکنن، فقط منفعت خودشون رو نگاه میکنن،، افزایش سرمایه یعنی اینکه یا قیمت سهام اضاف کنن، یا به همون نسبت که قیمت میاد پایین سهام هم اضاف کنن،، دلم میخواد خون گریه کنم،،،،،، هیچ دادرسی هم نیست

  • ناشناس

    با برداشته شدن تحریمها دیگه از قیمت گذاری دستوری در بورس کالا هم خبری نیست قیمتها جهانی
    و دلاری میشه و سود شرکتها و قیمت سهام اثر مثبت داره الان سیمان ۱/۴ و سنگ آهن ۱/۲ قیمت جهانی قیمت گذاری میشه و سودش بجا واسطه به شرکت و سهامدار میرسه

    • ناشناس

      الان به واسطه میرسه بعد از پایان قیمت گذاری دستوری به سهامدار میرسه

  • ناشناس

    جناب مدیرعامل کارگزاری بانک پاسارگاد چرا مسیولین را مقصر ندانیم
    دو روز قبل از ریزش بورس رییس جمهور این مملکت مردم را دعوت به بورس میکرد پس حداقل بشرط ندانستن ایشان اون هم توده واربود

  • Reza

    کسانی که در بورس فعالیت دارند حتما از معاملات الگوریتمی با خبر هستند.معاملاتی که خلاف قانونهای تازه وضع شده انجام میشه و ناظر بورس هم فقط نظاره گر هستند(البته اجرای دستورهای مقامات بالا)

  • ناشناس

    تلویزیون دایم تبلیغ میکرد میگفت تو بورس بیایین حالا ما توده مردم که سواد بورسی نداشتیم وبه تلویزیون کشورمان اعتماد کردیم شدیم مقصر ایول برای قضاوت کردنت

  • علی

    چه خبر چند روزه حقوقی ها فقط دارند عرضه می‌کنند تجارت نیوز چون مادرت اگه بازم سناریوی مرداد ماه هست بگو بخدا هنوز 55 درصد تو منفی هستم

  • ناشناس

    دولت بی ارزه بورس باز
    پول مردمو از بورس میبره برا بودجه
    مردم نجیبی داریم البته از حیث مالی

  • ناشناس

    کی بود گفت بازار ارز و طلاجای سرمایه گذاری نیست بازار سهام جای سرمایه گذاری است؟ . روز قیامت اگه تونستی جوابه این دو جمله رو بدی رستگار میشی اما اگه نتونستی…