معمای چینش پرتفوی تورم محور / در اقتصاد ایران باید تخم مرغ‌ها را درون کدام سبد چید؟

به گزارش تجارت نیوز، پرتفوی تورم ‌محور سبدی از دارایی‌هاست که از قدرت خرید سرمایه‌گذار در برابر افزایش سطح عمومی قیمت‌ها محافظت می‌کند. این سبد دارایی به‌گونه‌ای طراحی می‌شود که بازدهی آن هم‌پای تورم رشد کند.

در اقتصاد‌هایی با نرخ تورم بالا قدرت خرید پول کاهش پیدا می‌کند و اگر سرمایه‌گذاری بازدهی کمتر از تورم داشته باشد عملا قدرت خرید کاهش می‌یابد.

نرخ تورم در ایران در سال 1403 حدود 32.5 درصد بوده است؛ این آمار به این معناست که سرمایه‌گذارهایی که در سال 1403 کمتر از این میزان سود داشته‌‌اند، دچار کاهش ارزش داریی شده و  نسبت به تورم ضرر کرده‌اند.

کدام دارایی‌ها با تورم رشد می‌کنند؟

همان‌گونه که تجربه نشان داده، برخی از بازار‌ها همواره با تورم هم‌راستا هستند و می‌توان از آنها به‌عنوان سپر تورم استفاده کرد. تجربه سرمایه‌گذاری ایرانیان حاکی‌ست، دارایی‌هایی نظیر سکه، طلا، املاک و مستغلات و سهام (به شرط نبود دخالت و دستکاری) می‌توانند به‌عنوان سپر تورمی عمل کنند.

طلا یکی از کلاسیک‌ترین و مقاوم‌ترین دارایی‌ها در برابر تورم است. قیمت طلا با افزایش نرخ ارز و انتظارات تورمی بالا می‌رود. در ایران علاوه بر طلای فیزیکی ابزار‌هایی مانند صندوق طلا و گواهی سپرده طلا هم در دسترس هستند که امکان سرمایه‌گذاری راحت‌تر را به سرمایه‌گذار می‌دهند.

زمین، آپارتمان و سایر دارایی‌های ملکی نیز عموما در هنگام تورم افزایش قیمت داشته و رشد می‌کنند. دلیل این رشد افزایش قیمت مصالح ساختمانی و انتظارات تورمی است. با این حال در شرایط تورمی، نقدشوندگی این بازار با مشکل مواجه خواهد شد.

همچنین، ورود به بازار املاک و مستغلات نیازمند سرمایه اولیه زیادی است؛ همین عوامل موجب می‌شود این روش سرمایه‌گذاری برای بیشتر افراد مناسب نباشد.

بازار سرمایه نیز یکی از در دسترس‌ترین ابزار‌ها برای سرمایه‌گذاری است. برخی از سهم‌ها و صندوق‌های بازار سرمایه روندی همسو با تورم دارند و می‌توانند بخش مهمی از پرتوی تورم محور را تشکیل دهند.

اهمیت بازار سرمایه در دوران تورم چیست؟

بازار سرمایه در مقایسه با بازار املاک و حتی بازار طلا و سکه مزیت ویژه‌ای دارد؛ این بازار با ایجاد امکان سرمایه‌گذاری مبالغ خرد برخلاف املاک و مستغلات که نیازمند سرمایه اولیه بالا هستند، راه مناسبی را برای سرمایه‌گذاری باز کرده است.

نقدشوندگی بالا از دیگر مزایای بازار سرمایه، نسبت به بازار املاک و مستغلات است. در این بازار راحت‌تر می‌توان خرید و فروش کرد.

در همین حال، متنوع بودن ابزار‌های مالی برای سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه نیز دلیلی برای توجیه ورود سرمایه به این بازار در هنگام تورم است.

پرتفوی تورم محور بورسی شامل چه دارایی‌هایی است؟

یک پرتفوی تورم محور، سبدی از دارایی‌هایی است که همراه با افزایش نرخ ارز و تورم، رشد می‌کنند یا دست‌کم از افت سر بازمی‌زنند.

این سبد دارایی می‌تواند شامل سهام دلاری یا صادرات‌محوری مانند گروه‌های فلزات اساسی، پتروشیمی‌ها و حتی معدنی‌ها باشد که به‌واسطه درآمد دلاری، در زمان افزایش نرخ ارز بعد از تعدیل قیمت‌ها، درآمدشان عموما ا